近期，氧化铝期货代价保卫强势，即使有色板块整体产生调治，氧化铝也桂林一枝。现货代价更是涨势迅猛。

　　“9月往后，国内氧化铝再度上涨，中央成分首要正在供需面上，需求填充而供应增量不多，缺少景况有所加剧，现货市集成交活泼度上升，策动盘面代价上涨。”中泰期货有色金属认识师彭定桂对记者说。

　　梗直中期期货认识师胡彬告诉记者，从根本面情形来看，氧化铝供应端偏紧是盘面的最强帮推力。固然岁首估计下半年复产的氧化铝产能已有个别复产，但尚有因矿石供应亏欠、设置检修等题目停产的产能。凭据机构统计数据，截至9月底，中国氧化铝总筑成产能为10280万吨，开工产能为8845万吨，开工率为86.04%。进入四序度后，北方地域将进入供暖季，届时氧化铝产能还将面对环保题目等磨练。

　　真相上，矿石供应危殆导致氧化铝表现“挤牙膏”式增产。中州期货认识师杨朝舜认识称，截至10月4日，氧化铝运转产能8650万吨，而7—9月氧化铝均匀运转产能8570万吨，增产并不分明。三季度电解铝运转产能保卫高位，截至9月底，电解铝运转产能4351万吨，铝厂对氧化铝需求维持兴旺态势。截至10月4日，电解铝厂厂内氧化铝库存283.7万吨，较客岁同期低落9%，铝厂有较强的补库需求，这导致氧化铝现货代价节节走高。截至9月底，氧化铝现货均匀代价4361元／吨，较二季末进一步上涨9.8%。

　　记者懂获得，近期国内氧化铝开工维持稳定，高利润并未带来分明增量。彭定桂显露，国表里多个氧化铝项目希望逐渐明显，国内山东魏桥400万吨搬家项目首批100万吨启动投料，中铝华昇新原料二期200万吨项目年内希望启动投产，印尼曼帕瓦（Mempawah）氧化铝厂100万吨9月底投产，但上述产能从投产到产出仍有相当长的期间。

　　“其它，海表氧化铝供应同样危殆，本年国内氧化铝从净进口转向净出口，进一步加剧氧化铝供应偏紧地步。”杨朝舜添加说，1—3月我国氧化铝净进口量52.57万吨，4—8月我国氧化铝转向净出口36.44万吨。截至9月底，氧化铝进口亏空已领先600元／吨。

　　比拟而言，需求端的增量来得更为危急。据彭定桂先容，西北铝厂冬储补货和新增及复产产能策动氧化铝需求的填充，加剧而今供应缺少的冲突。新疆信发准东55万吨项目10月启动投产，贵州安顺中泰鑫博13.3万吨9月启动复产，以及贵州双元、内蒙古华云三期、四川启明星等铝厂近期投产也对氧化铝发作不断需求。

　　“本年往后，电解铝产能复产以及新投产能全面成功达产，目前宇宙电解铝正在产产能到达汗青高位。且因为丰水期来水量大，蓄水水位高，水电供应富足，云南地域估计枯水期不会范围电解铝企业用电。于是，其对氧化铝的需求将正在四序度保卫高位。”胡彬显露，氧化铝口岸库存从二季度起源就不断低落，进入三季度后也保卫底部运转。正在需求强劲而供应受限的条件下，估计四序度库存还将保卫较低水准。

　　预计四序度，胡彬以为，氧化铝供应端还是面对诸多扰动，而需求端则相比较较确定，于是其代价也永远显示较强。估计四序度氧化铝盘面代价将振撼走强，团体运转正在4000~4500元／吨之间。

　　正在彭定桂看来，四序度氧化铝和矿石出产受环保影响容易产生减产、压产情形，近期贵州、河南等地因环保压力，露天矿减产、停产景况有所填充，四序度氧化铝供应偏缺少景况改进空间不大，以至存正在供应危险，估计氧化铝代价如故是易涨难跌的状况。

　　“进入冬季后北方地域矿山或难有复产举措，而四序度铝土矿仍受几内亚雨季影响，于是估计原料供应偏紧的地步难以缓解，叠加检修等成分，四序度氧化铝产能或易减难增。”杨朝舜提示，基准预期是四序度氧化铝仍保卫供需偏紧地步，必要闭心四序度后半段电解铝是否有心表减产，以及国表里矿石供应的光复情形。