华鑫证券即日发表本原化工行业周报：国际汽油、国际柴油等涨幅居前，提议陆续眷注石化板块、钛白粉板块和轮胎板块。

　　国际汽油国际柴油等涨幅居前，钛精矿隔阂等跌幅较大周环比涨幅较大的产物：国际汽油（新加坡，3.50%），国际柴油（新加坡，3.47%），国际石脑油（新加坡，3.41%），燃料油（新加坡高硫180cst，3.32%），烧碱（32%离子膜华东地域，0.76%），液氯（华东地域，0.76%），盐酸（华东合成酸，0.69%），BDO（新疆美克散水，0.36%），甲醇（华东地域，0.31%），丙酮（华东地域高端，0.28%）。

　　周环比跌幅较大的产物：钛精矿（四川攀钢，-2.02%），PVA（国内聚乙烯醇，-2.07%），自然橡胶（马来20号标胶SMR20，-2.10%），PX（CFR东南亚，-4.21%），棉短绒（华东，-4.38%），木浆（国际，-4.72%），涤纶工业丝（1000D/192F）（高强型，-4.76%），冰晶石（河南地域，-5.95%），萤石粉-湿粉（华东地域，-6.82%），无水氢氟酸（华东地域，-9.76%）。

　　本周地缘事态及需求忧虑施压，国际油价大跌。截至9月27日收盘，WTI原油代价为68.18美元/桶，较上周下跌3.97%；布伦特原油代价为71.98美元/桶，较上周下跌3.37%。短期内油价仍受地缘政事以及商场预期变动影响较大，下周油价或将震荡运转。鉴于目前油价四时度面对较大压力咱们看好炼化端闪现本钱压力缓解后结余希望提拔的中国石化，同时因为中国石油和中国海油回调较多，仍旧反响了油价下跌，陆续看好回调后的中国石油和中国海油。

　　化工产物代价方面，跟着下游需求逐渐好转，本周部门产物有所反弹，此中本周上涨较多的有：国际汽油上涨3.50%，国际柴油上涨3.47%，国际石脑油上涨3.41%，烧碱上涨0.76%等，但仍有不少产物代价下跌，此中钛精矿下跌2.02%，PVA下跌2.07%，自然橡胶下跌2.10%，涤纶工业丝下跌4.76%。从二季度事迹浮现来看，良多化工细分子行业事迹都浮现较差，合键出处是受行业过去两年产能扩张进入新一轮产能周期以及需求偏弱影响，但也有部门子行业浮现超预期，比如轮胎行业、上游开采行业（油气开采、磷矿开采等）、钛白粉行业等。跟着金九银十的到来，化工行业希望进入一年中最好的需求旺季，除了提议陆续眷注事迹希望延续超预期的轮胎贸易、上游开采行业、钛白粉行业等以表，同时提议着重细分子行业龙头公司估值修复机缘。全部提议如下：2024年供需错配下，底部特质仍旧展现，熟手业逐渐进入一年中最好的需求旺季之时，部门细分子行业龙头具备着三重底（周期底、结余底和估值底）投资机缘，咱们陆续提议眷注角逐方式清爽不乱且具备资产链完满和范畴扩张带来超强本钱上风的细分子行业龙头投资机缘，全部偏向差异为聚氨酯行业龙头公司万华化学、具备本钱上风的煤化工行业龙头公司华鲁恒升和宝丰能源、钛白粉行业龙头股公司龙佰集团、农药行业龙头公司扬农化工和广信股份、造冷剂行业龙头公司巨化股份和东岳集团、氨纶行业龙头公司华峰化学、纯碱行业龙头公司远兴能源、磷化工行业龙头云天化、复合肥行业龙头公司新洋丰、以及受益于出口的涤纶长丝行业和轮胎行业龙头公司桐昆股份、新凤鸣、赛轮轮胎、森麒麟等。

　　下游需求不足预期；原料代价或大幅震荡；环保策略大幅转折；保举眷注标的事迹不足预期。（华鑫证券 张伟保 ）